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基金从业资格《证券投资基金基础知识》隐性成本

日期: 2021-03-10 11:07:55 作者: 刘小二

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知识点:隐性成本

隐性成本包括买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等。

1.买卖价差

(1)买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。

(2)一般而言,大盘蓝筹股流动性较好,买卖价差小;小盘股则反之。

(3)成熟市场流动性较好,价差较小;而新兴市场买卖价差则较大。

(4)市场在不同的时段也会表现出不同的流动性。

2.市场冲击

可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量。头寸越大,对市场价格的冲击越明显,交易所需的时间也越长,执行时间的延长就会导致机会成本的增加。

3.对冲费用

基金管理人可以使用远期、期货、互换等衍生工具在转持过程中进行风险对冲。对冲是有成本的。

4.机会成本

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